澳新銀行(ANZ)表示，隨著市場預期美聯儲將在第二季度採取更加鷹派的立場，黃金的看漲勢頭已經失去動力。黃金面臨跌破1800美元的短期風險。

澳新銀行策略師Daniel Hynes和Soni Kumari週一(2月13日)在一份報告中表示:“最近市場對美聯儲緊縮預期的重新定價可能會對價格造成短期不利影響。”“強勁的勞動力市場可能會導致通脹進一步出乎意料，並促使美聯儲採取更鷹派的立場。”

美國本周公佈的關鍵宏觀經濟報告顯示，1月份通脹有所放緩，但放鬆的步伐本可以更大。上個月，消費者價格指數(CPI)同比上漲6.4%，高於預期的6.2%，但仍低於去年12月6.5%的增速。

根據芝加哥商業交易所(CME)的美聯儲觀察工具，通脹報告公佈後，市場開始預期美聯儲3月加息25個基點的幾率為94%，5月再加息25個基點的幾率為80%，6月再加息25個基點的幾率為52%。

“隨著市場利率預期與美聯儲前景背離，我們預計黃金將經歷短期波動。失業率處於歷史低位，通脹持續高於美聯儲的目標區間。這可能使美聯儲保持鷹派立場，”Hynes和Kumari表示。

美元今年仍將是金價上漲的主要推動力。當美元在今年年初走軟時，黃金價格上漲。但在1月份強勁的非農就業報告公佈後，美元走強，令黃金承壓。然而，這一最新趨勢可能只是暫時的。

“儘管美聯儲的貨幣政策將是美元的關鍵驅動因素，但歐洲和其他地區表現優於美國，以及利差縮小也將影響美元。因此，美元很可能在今年剩餘時間裏繼續保持下行軌跡。”

澳新銀行的黃金年底目標價仍為1900美元。該行預計，今年下半年黃金價格將進一步上漲。

“加息週期的成熟階段不應該導致利率以2022年的速度加息。這將使美元指數遠低於去年的高點。去年推動避險資金流入美元的‘恐懼因素’也有所減弱。這讓我們相信，美元可能出現結構性下跌，這應該會支撐黃金，”該行的報告稱。

短期內，從技術面來看，金價可能跌破1800美元。Hynes和Kumari補充說:“進一步的拋售可能會證實價格在短期內跌破1800美元/盎司。”

受市場預期美聯儲將放鬆緊縮週期提振，金價一度上漲至1960美元並升至9個月高點，但隨後大幅回調。

“雖然在價格上漲20%之後，這種回調看起來很正常，但看漲情緒似乎正在減弱。最近的修正已經打破了上升楔形形成的趨勢線支撐。金價進一步下跌可能在短期內引發更多技術性拋售，”策略師們表示。“關鍵支撐位是1800美元/盎司和1730美元/盎司。上行方向，近期阻力位位於1900美元/盎司。如果價格突破1930美元，這將證實上漲趨勢的持續。”

去美元化趨勢

未來的一個支撐因素將繼續是央行購買，2022年官方黃金購買量飆升至1136噸，為有記錄以來的最高水準。“地緣政治風險上升、貨幣貶值和信貸違約，都是各國央行希望實現外匯儲備多元化的激勵因素，”該行的報告稱。

此外，Hynes和Kumari指出，一種新的主導趨勢正在形成，即用美元以外的貨幣進行交易結算。許多受到制裁的國家正在尋求用黃金來結算交易。

“俄羅斯和伊朗計畫發行以黃金為支撐的穩定幣，以結算交易。土耳其、中國、埃及、卡塔爾、阿聯酋和印度這些新興市場國家是2022年最大的黃金買家。”“我們懷疑未報告的黃金購買可能來自俄羅斯、中國和中東。俄羅斯央行已停止報告其黃金儲備變化，但在西方實施禁令後，仍在從其礦商手中購買黃金。”