週四(7月11日)，因美國6月整體消費物價意外下降，提振美聯儲最快在9月啟動降息的預期，美元遭到拋售，現貨黃金暴漲44美元。日元兌美元匯率週四一度上漲超過2%。目前，策略師和市場參與者對於週四的走勢仍在爭論不休，有人認為是期權交易平倉的結果，另一些則認為是日本當局干預導致的。

7月11日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.08597；英鎊/美元美元收報1.29132；美元/日元收報158.758；澳元/美元收報0.67575；美元/加元收報1.36288；美元/瑞郎收報0.89482。

大宗商品：現貨金收報2415.22美元/盎司；現貨銀收報31.438美元/盎司；NYMEX原油收報82.62美元/桶；布倫特原油收報85.40美元/桶。

重要新聞回顧：

1.週四日元兌美元飆升逾2%，此前有報導稱，日本干預匯市以支撐日元。在美國週四公佈弱於預期的通脹數據後，日元兌美元在幾分鐘內一度上漲4日元，至1美元兌157.44日元，交易量飆升讓人想起日本當局過去的干預。

據日本廣播公司朝日電視臺(TV Asahi)報導，官員們已干預外匯市場。日本《每日新聞》(Mainichi Shimbun)也援引一位未透露姓名的日本政府官員的話說，日本當局進行了干預行動。日本《每日新聞》稱，對於紐約外匯市場日元兌美元匯率週四快速上漲，一度觸及157日元兌1美元水準，日本政府和日本央行表示，通過買入日元和賣出美元來干預外匯的行為已被證實。

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2.週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激黃金價格暴漲近45美元，突破2400美元/盎司水準。FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美國CPI數據為美聯儲降低借貸成本打開大門之後，黃金價格在週四北美交易時段大幅飆升至2400美元/盎司上方，金價日內漲幅超過1.80%。

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3.週四，受期待已久的住房成本放緩的推動，美國通脹率 6 月份普遍降溫，這對美聯儲來說是一個令人鼓舞的信號，目前美聯儲正在討論如何快速將利率從 23 年來的最高水準下調。

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4.通脹在6月份首次下降，自2020年以來首次下滑，消費者價格上漲繼續放緩。一份備受關注的美國通脹報告顯示，根據勞工統計局週四發佈的最新數據，6月份消費者價格上漲進一步放緩。

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5.週四，由於疲軟美國CPI數據引發美元遭受拋售，現貨白銀價格大漲逾2%。FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，由於美國通脹數據弱於預期，這讓人們重新討論美聯儲何時開始放鬆貨幣政策，銀價證實“雙底”形態。銀價週四飆升超過2%。

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6.英偉達週四跌超5%，投資者似乎正在撤出今年迄今為止表現優異的大型科技股。英偉達、特斯拉、微軟、Alphabet、亞馬遜和蘋果均下跌。“科技7巨頭”市值單日總計蒸發了近6000億美元，相當於少了一個摩根大通(市值5954.6億美元)。往日風光無限的美股“科技7巨頭”今天反而成為“反噬”美股的巨頭。

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7.太平洋投資管理公司（PIMCO）在週三的一份報告中表示，信貸回報不足以證明投資者當前承擔的風險是合理的。該債券巨頭表示，鑒於市場對當今宏觀環境的脆弱性日益增加，借款人需要向貸款人提供更高的補償。此外，流動性較差的私人信貸無法為鎖定投資的借款人提供足夠高的溢價。

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市場概述

週四，因美國6月整體消費物價意外下降，提振美聯儲最快在9月啟動降息的預期，美元遭到拋售。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數週四收盤重挫0.51%，報104.48；美元指數盤中最低跌至104.08。

美國6月消費者物價意外下跌，且年增幅創一年來最小，強化通脹下滑趨勢已重回正軌的觀點，並促使美聯儲向降息邁進一大步。

美國勞工部週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期為增長0.1%；美國6月未季調CPI同比上漲3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，為2021年4月以來的最低水準。6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，為2021年8月以來的最低水準。

芝商所(CME)美聯儲利率觀察工具顯示，美國CPI數據公佈後，美聯儲9月降息25個基點的幾率為85%，大幅高於週三的70%。

週四的CPI數據公佈前，美聯儲主席鮑威爾表示，他尚未準備好做出通脹可持續下降至2%的結論，儘管他“對此有一定信心”。

日元兌美元匯率週四一度上漲超過2%。日元大幅上漲引發日本當局可能對貨幣進行干預的猜測。

目前，策略師和市場參與者對於週四的走勢仍在爭論不休，有人認為是期權交易平倉的結果，另一些則認為是日本當局干預導致的。

日本當地朝日電視臺引述政府消息人士稱，官員進行了干預。時事新聞通信社(Jiji)引述日本外匯事務最高官員神田真人的話稱，他無法評論是否存在干預，但日元近期走勢“不符合基本面”。

美銀全球研究部(Bank of America Global Research)外匯策略師AthanASIos Vamvakidis表示：“我認為這只是對美國CPI疲弱和市場長期持有美元倉位的反應。美元普遍走弱，但因為倉位的原因，對日元的影響更大。”由於兩國之間的利差較大，買入美元並賣出日元一直很受歡迎。

在日本財務省於本月底發佈最新的干預數據之前，尚無法確定是否存在干預。

5月底的報告顯示，日本當局在4月26日至5月29日期間總共花費了創紀錄的9.8萬億日元來支撐日元匯率，這一數目超過了2022年用於干預匯市的總金額。

美國股市週四收盤漲跌不一，納指收跌近2%。標準普爾500指數從創紀錄的水準回落，因為投資者從英偉達等年度大型科技贏家中撤出，轉向小盤股和房地產相關股票。美國6月CPI低於預期，強化了美聯儲的降息預期。

國際原油期貨價格週四上漲，連續兩個交易日收高，原因在於美國主要通脹指標下降，推升今年降息的可能性，從而提高消費者能源需求前景。

匯市

歐元：歐元/美元週四上漲，收報1.0860，漲幅0.28%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0904，進一步阻力位於1.0939，關鍵阻力位於1.0979；匯價下行的初步支撐位於1.0829，進一步支撐位於1.0789，更關鍵支撐位於1.0754。

英鎊：英鎊/美元週四上升，收報1.2913，漲幅0.51%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2960，進一步阻力位於1.3005，關鍵阻力位於1.3062；匯價下行的初步支撐位於1.2858，進一步支撐位於1.2801，更關鍵支撐位於1.2756。

日元：美元/日元週四下跌，收報158.76，跌幅1.76%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於161.30，進一步阻力位於163.70，關鍵阻力位於165.63；匯價下行的初步支撐位於156.97，進一步支撐位於155.04，更關鍵支撐位於152.64。

股市

週四(7月11日)，美國股市標普500指數收跌，但該指數中四分之三的股票上漲。因英偉達、微軟和其他幾家極具影響力的公司回調，導致標普500指數最終收跌，大型科技股的下跌也拖累納斯達克綜合指數從其歷史最高水準下跌近2%。

標普500指數下跌0.88%，收報5584.54點，從盤中早些時候觸及的最高紀錄回落；納斯達克綜合指數回落1.95%，收報18283.41點，此前交易日早些時候也創下了新高；道瓊斯工業平均指數上漲32.39點，漲幅 0.08%，收報39753.75點。

週四，歐洲股市收盤走高，在美國公佈三年多來最低的消費者物價指數後繼續保持上漲勢頭。斯托克600指數收盤上漲 0.6%，收報519.51點。公用事業類股領漲，上漲1.78%，而媒體類股下跌 0.36%。科技股在當天早些時候上漲後下跌，收盤略有下跌。

英國富時100指數收漲0.36%，收報8223.34點；德國DAX指數收報18534.56點，收漲0.69%；法國CAC 40指數收報7627.13點，收漲0.71%；義大利富時MIB指數收報34318.11點，收漲0.03%；西班牙IBEX35指數收報11170點，收漲0.89%。

商品市場

週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激現貨黃金價格暴漲近2%。

現貨黃金週四收盤暴漲44.18美元，漲幅1.86%，報2415.22美元/盎司；美國CPI數據出爐後，金價最高觸及2424.57美元/盎司。

美國通脹數據公佈後，美元跌至一個多月低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國10年期國債收益率跌至4個月低點。

美國10年期國債收益率週四暴跌10個基點，至4.187%，提振了黃金的吸引力。由於黃金不生息，利率下降可降低持有黃金的機會成本，增加黃金的投資吸引力。

Pepperstone Group高級研究策略師Michael Brown表示，CPI數據進一步證明，美聯儲可能會在9月份降息。

紐約獨立金屬交易員Tai Wong表示：“因良好的CPI數據大大鞏固9月降息預期，黃金價格飆升至2400美元/盎司以上，多頭可能最早下周就會再創歷史新高。”現貨黃金價格在5月20日創下2449.89美元/盎司的歷史高點。

OANDA MarketPulse市場分析師Zain Vawda認為，有鑒於貨幣政策和黃金需求的總體軌跡，黃金牛市尚未結束。

週五，投資者將聚焦美國6月份生產者物價指數(PPI)和美國7月密歇根大學消費者信心指數初值。

花旗銀行的分析師仍然對央行的黃金需求持樂觀態度，他們認為下半年央行的需求將上升，到2024年將達到約1100噸，比上年增長5.8%。他們將這些收益歸因於貿易戰的可能性越來越大以及對美國財政政策的擔憂。

為此，花旗銀行的官方預測是，到2024年底，金價將達到2600美元/盎司。

白銀方面，現貨白銀週四收盤大漲2.04%，報31.44美元/盎司；銀價盤中最高觸及31.75美元/盎司。

原油方面，美國WTI原油期貨週四收高。CPI數據顯示通脹降溫，提振了美聯儲將在今年晚些時候降息的希望。

紐約商品交易所8月交割的西得州中質原油(WTI)期貨價格週四收漲52美分，漲幅為0.63%，收於82.62美元/桶。

歐洲洲際交易所9月交割的布倫特原油期貨收漲32美分，漲幅為0.37%，收於85.40美元/桶。

Tradition Energy市場研究總監Gary Cunningham指出，美聯儲主席鮑威爾週三的談話給了多頭希望，而週四公佈的數據又有助於支撐“美聯儲很快就會降息”的想法。

美國政府週四公佈，6月CPI環比下降0.1%，為2020年5月疫情最嚴重時期以來的首次下跌。

施耐德電機高級大宗商品分析師Brian Swan表示：“此事態發展強化了通貨緊縮趨勢仍在持續的信念，可能促使美聯儲考慮降息。全球降息有利油價，因為更實惠的信貸往往會提振消費者需求。”

週五(7月12日)關注重點（北京時間）：

①待定 中國6月貿易帳

②14:45 法國6月CPI月率

③20:30 美國6月PPI年率

④20:30 美國6月PPI月率

⑤22:00 美國7月一年期通脹率預期初值

⑥22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數初值

⑦次日01:00 美國至7月12日當周石油鑽井總數