週三(2月15日)，由於好於預期的美國經濟數據令市場擔憂美聯儲可能進一步升息，美元強勢上漲，黃金價格承壓跌至逾一個月低位。

美市尾盤，現貨黃金收報1835.77美元/盎司，下跌18.38美元或0.99%，日內最高觸及1860.12美元/盎司，最低觸及1830.26美元/盎司。

（現貨黃金日線圖，來源：FX168）

COMEX 4月黃金期貨收跌20.10美元，跌幅1.1%，報1845.30美元/盎司，創逾五周收盤新低。

在現貨黃金上漲之際，其他貴金屬紛紛下跌：現貨白銀收跌1.00%，收報21.637美元/盎司；現貨鉑金收跌1.87%，報915.34美元/盎司；現貨鈀金收跌2.16%，至1460.57美元/盎司。

美國1月份零售額強勁增長，突顯出儘管借貸成本上升，但經濟仍具有韌性。

美國商務部週三公佈，1月份零售額增長3%，預期為增長1.9%。報告稱，不計入汽車，未針對通貨膨脹進行調整的銷售額增長2.3%，預期增長0.9%。

有分析指出，美國1月份零售銷售增幅為近兩年來最大，顯示出強勁的消費需求，這可能會增強美聯儲在持續通脹的情況下繼續加息的決心。所有13個零售類別上月都出現了增長，其中汽車、傢俱和飲食漲幅較大。該報告顯示，美國消費在2023年有了一個良好的開端，從去年底的支出放緩中反彈。美國勞動力市場具有彈性，失業率處於歷史低位，工資增長強勁，這使得許多美國人在借貸成本上升、通脹居高不下的情況下仍能繼續購買商品和服務。

金融博客零對沖評論稱，在經歷了連續兩個月的下滑之後，人們普遍認為1月份的零售銷售將出現大幅反彈，而美國銀行預測者認為零售額將出現更大的增長(環比增長3.0%)。數據公佈證明了美國銀行的預測是正確的，這是自2021年3月以來的最大漲幅，使零售銷售同比增幅升至6.4%。需要提醒的是，所有這些零售銷售數據都是名義數據，即未經通脹調整。因此，在開始寫消費數據有多“強勁”之前，需考慮一下信用卡債務負擔有多“強勁”，而在實際收入連續第32個月下降後，苦苦掙扎的美國人的儲蓄率有多“疲弱”。因此，就業人數比預期的要熱、通脹比預期熱、現在零售額比預期的還要熱。鮑威爾需要繼續工作了。

零售銷售數據公佈之後，美聯儲加息50個基點的概率攀升。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為87.8%，加息50個基點至5.00%-5.25%區間的概率為12.2%；到5月累計加息25個基點的概率為20.1%，累計加息50個基點的概率為70.5%，累計加息75個基點至5.25%-5.50%區間的概率為9.4%。到6月份累計加息75個基點的概率為47%。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，零售銷售增長是“另一個跡象，表明如果美聯儲希望為通脹降溫，他們將不得不提高利率，以遏制部分需求。”

日內公佈的其他數據顯示，衡量紐約州製造業活動的商業狀況指數2月份上升27.1點，至負5.8。這是連續第三個月下降，但也標誌著從1月份下降21.7點開始反彈。另外，美聯儲報告稱，美國1月份工業生產持平。

週二公佈的數據顯示，美國消費者價格指數(CPI)同比增長6.4%。這一數字低於去年12月的6.5%，但高於經濟學家估計的6.2%。

在美國經濟數據公佈後，美元指數升至逾一個月高位，一舉突破104大關，令黃金對使用其他貨幣的買家來說更加昂貴。

寶盛下一代研究主管Carsten Menke表示:“如果通脹再次加速，加息速度再次加快，黃金和白銀將受到影響。”

“相比之下，如果美聯儲因衰退跡象增強而開始降息，黃金和白銀將受益。”

同樣令黃金承壓的是，美聯儲官員本周早些時候表示，美聯儲將需要繼續逐步加息。多位美聯儲官員週二發表講話，他們表示雖然他們看到取得了一些進展，但仍有更多工作要做。

“我相信貨幣政策的齒輪將繼續以將通貨膨脹率降至2%的方式移動。我們將堅持到底，直到我們的工作完成，”紐約聯儲主席威廉姆斯說。

黃金被認為是對沖通脹的工具，但利率上升增加了持有這種非收益資產的機會成本。

市場目前定價高於5.2%的峰值，交易員越來越不確定2023年是否會降息。目前利率為4.5%至4.75%。

後市展望

1.“雖然美國的通貨膨脹明顯呈下降趨勢，但週二的數據顯示，消費者價格上漲的速度並沒有像市場預期的那樣放緩，”Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling)說。

“加息前景降低了黃金的吸引力，對美聯儲還將加息多少次的重新調整促使黃金價格下跌。黃金不會為持有者帶來收益，而是受到其他有息資產的青睞。”

2.City Index和FOREX.com的市場分析師Fawad Razaqzada在一份市場報告中表示，在本月早些時候強勁的美國就業報告和美聯儲的鷹派言論之後，黃金“已經陷入低迷”，“進一步失寵”。

“目前阻力最小的路徑仍是下行，最近的明顯參考點位在1800美元，這可能觸發金價下一步的走勢，”他說。

3.OANDA高級市場分析師CraigErlam表示，“我仍然相信今年晚些時候有可能降息，這應該會支撐黃金。數據以及預期在未來幾個月可能會繼續波動。”

下一交易日重點關注

08:30 澳大利亞1月季調後失業率

09:30 中國70個大中城市住宅售價月報

21:30 美國至2月11日當周初請失業金人數

21:30 美國1月PPI年率及月率

21:30 美國1月新屋開工總數年化

21:30 美國1月營建許可總數

21:30 美國2月費城聯儲製造業指數

次日02:30 美聯儲布拉德發表講話