美聯儲未積極考量升息3碼，如期升息2碼與概述縮表計劃。美聯儲主席鮑威爾釋放鴿派信號，強調其保守態度。5日亞市早盤，美元急貶102下落，隔夜已貶至一周低點。黃金高漲1880站穩行情，布倫特原油則重返110美元強勢回歸，WTI原油也回到108美元伺機而動。美股空頭大軍遭重度打臉，道瓊斯指數暴漲900點，費城半導體指數飆升近4%。

為能抑制高通脹來襲，美聯儲在北京時間5日凌晨2時30分宣布2000 年5月以來最大幅度升息，且將從6月1日開始縮減近9萬億美元的資產負債表，一如市場預期。鮑威爾在會后表示，未來幾次會議會繼續維持2碼的升息步調，但未積極考慮升息3碼。

對于美聯儲政策強硬恐打擊經濟增長的擔憂，加上科技股財報表現不一、俄烏沖突與中國封城等一系列因素近期重創美股，尤其以高估值成長股首當其沖，但在美聯儲決議與鮑威爾發表言論后，蘋果、Alphabet等大型科技股普遍上漲，能源股也走強。

經濟數據方面，美國周三公布有“小非農”之稱的ADP就業數據，4月民間企業新增就業低于預期，僅24.7萬人，較3月修訂值47.9萬大幅下滑。另方面，美國4月ISM非制造業指數意外失去動能，自3月的58.3放緩至57.1，新訂單與出口等細項指數均下滑。

俄烏戰爭局勢方面，俄軍本周對亞速鋼鐵廠發動更多攻勢，該地是烏克蘭軍隊在港口城市馬立波(Mariupol)的最后一個據點，本周稍早已有平民從該地撤離，但仍有數百人受困。歐盟執委會周三提議禁止所有俄羅斯石油進入歐洲，以加強對俄羅斯經濟的施壓力道，美國總統拜登(Joe Biden)也表示，將與七國集團(G7)成員國領袖討論對俄實施更多制裁。

全球新冠疫情持續延燒，截稿前，美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins UniveRSIty) 數據顯示，全球確診數已高達 5.15 億例，死亡數突破 624 萬。全球 184 個國家 / 地區共接種約 113 億劑疫苗。

根據NBC News統計數據，從27個月前出現國內首例確診以來，美國新冠肺炎死亡人數在周三突破100萬例，相當于美國第十大城市加州圣荷西(San Jose)的總人口。

美元市場：

美聯儲宣布升息2碼并從6月啟動量化緊縮(QT)，鮑威爾在會后記者會中強調會積極壓制通脹，但卻淡化接下來升息3碼的可能性，造成美元兌一籃子主要貨幣急貶。隔夜紐約尾盤，美元指數跌至102.62，盤中一度觸及一周低點102.48。

鮑威爾在記者會中說，美聯儲并未積極考慮升息75個基點，也就是3碼，接下來幾次會議考慮和5月類似的升幅，即調升50個基點，也就是2碼。

道明證券駐紐約高級外匯策略師Mazen Issa提到說：“市場定價原本認為7月以前升息75個基點的幾率有50%，因此大家關注升息3碼是否為台面上的選項，但鮑威爾基本上反對這一點。”

針對量化緊縮，美聯儲表示6月起的三個月每月將把資產負債表縮減475億美元，含300億美元國債和175億美元抵押擔保證券(MBS)，之后在9月的減幅最高可達到950億美元。此外，美國周三公布有“小非農”之稱的ADP就業報告。結果顯示，受到缺工和成本上漲影響，民間雇主4月聘僱人數增加24.7萬人，是兩年最少。美國勞工部本周五將公布4月非農就業報告。

投資人正在評估，美元指數上周漲到20年高點之后，是否還有進一步上漲空間，因為美聯儲鷹派立場大部分已經反應在市場價格上。但與其他主要國家相比，美聯儲仍然鷹派得多。例如歐洲還在設法因應疲弱的經濟成長，以及制裁俄羅斯石油之后所面臨的能源供給中斷。

歐元兌美元攀升0.82%至1.0606美元，投資人因擔憂中國防疫封鎖影響全球經濟成長、并使供應鏈問題加劇，近期持續把資金投入避險資產，為美元提供支撐。北京周三關閉多個地鐵站和公車路線，多個公共場所仍實施防疫限制，希望避免北京步上上海1000多萬人封城一個多月的后塵。

澳元連兩日有突出表現，升值2.03%至0.7241美元，持續從澳洲聯儲意外大幅升息的決策中獲得動能。澳大利亞在本周二啟動10年來首度升息，調升25個基點，也就是1碼至0.35%，升幅超越市場預期的15個基點。

黃金市場：

黃金期貨4日收低，但電子盤交易反彈，主因是鮑威爾淡化以更大幅度升息的可能性，美債收益率與美元雙雙回落。AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam提到說：“美聯儲宣布升息2碼，這已經在市場意料之中，因此安撫一些緊張情緒。”

他繼續解釋，美元指數在美聯儲決議出爐后失去動能，因而帶動最近被超賣的黃金上漲，超賣原因是一些人認為美聯儲為抗擊高通脹，可能升息3碼。鮑威爾在記者會中說“通脹過高”之后，美元指數跌到盤中新低，10年期美債收益率也下滑。

收益率下滑可以降低持有黃金這類不付息資產的機會成本，此外，美元升值對以美元計價的大宗商品不利，代表使用其他貨幣的買家付出更多錢。美銀全球策略師則在聯邦公開市場委員會(FOMC)決議出爐前說，金價已經深度修正，跌到接近支持看多觀點的最后防線。

原油市場：

在歐盟宣布逐步淘汰俄羅斯石油的提案后，原油期貨價格4日大幅收高。歐盟委員會主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)周三提出進口俄羅斯石油的禁運提案，分別是海運與油管，將于6個月內生效，并在年底前逐步淘汰精煉石油產品。該計劃是針對俄軍入侵烏克蘭而實施的第6套制裁措施其中一部分。

盡管德國上周放棄反對該項舉措，但交易者對于歐盟能否實現俄羅斯石油禁令仍持不同看法。馮德萊恩還提議，切斷俄羅斯最大的銀行Sberbank與另外兩家主要銀行與SWIFT國際結算系統的連結。

Interactive Investor投資主管Victoria Scholar報告提出：“歐盟進口石油約有1/4來自俄羅斯，其中德國是最大買家，去年進口大約1/3石油。這一發展可能會給歐盟經濟帶來嚴重的阻力，尤其是德國，恐推升物價并加劇通脹背景。因此，歐洲央行將密切關注市場對提前升息的預期。”

Hargreaves Lansdown高級投資和市場分析師Susannah Streeter表示：“現在歐盟在石油方面已從俄羅斯半撤出，預計將聚焦其天然氣進口以及長期實施禁令的可能性上，但該政策將更棘手，因為德國仍然高度仰賴俄羅斯的供應。”

投資者也將關注美聯儲周三的決議，預期主要集中在升息50個基點，為20多年來最大升息幅度。市場目前預期美聯儲能拿捏好平衡，不會引發經濟衰退，若引發經濟衰退恐挫傷原油需求。

鑒于中國是世界上最大的能源進口國，中國新冠病例不斷上升，隨之防疫封鎖措施升級，這也一直是能源投資者的擔憂。石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)預計，周四將核準5月份增產43.2萬桶，維持現行時間表。

在能源資訊署(EIA)公布上周原油庫存意外增加后，石油期貨價格仍走高。EIA公布，上周截至4月29日止，美國原油庫存增加130萬桶，但汽油和蒸餾油庫存大幅下降。

Kpler美洲石油首席分析師Matt Smith表示：“煉油活動意外下降，加上進口強勁回彈，導致原油庫存小幅增加。美政府努力將原油推向國際市場的策略似乎發揮作用，因為戰略石油儲備(SPR)持續扎實釋放，導致原油出口持續強勁。”

EIA公布，上周蒸餾油庫存下降230萬桶，較每年此時的5年均值低22%，而上周汽油庫存下降220萬桶。然而Smith指出，汽油和蒸餾油的隱含需求4周均值卻低于去年同期水平，表明物價上漲導致需求遭破壞的跡象。

根據S&P Global Platts調查，分析師平均預期上周美國原油庫存減少230萬桶、汽油庫存增加20萬桶，而蒸餾油庫存減少120萬桶。

美國石油協會(API)周二晚間公布，上周美國原油庫存下降348萬桶、汽油庫存下降450萬桶、蒸餾油庫存下降446萬桶。